*HBM과 DRAM간의 비교

*HBM과 DRAM간의 비교

1) 수요 성장률
- HBM: cagr 40% 성장
- DRAM: 매년 B/G 10~15% 수준으로 성장

2) 공급자 구도
- HBM: 삼성/SK하이닉스가 90%를 차지. 사실상 2개 업체 과점 구도
- DRAM: 3자 구도

3) 사이클 산업 여부
- HBM: 수주 베이스 산업으로 공급 과잉 발생 가능성 극히 적음
- DRAM: 언제나 발생하는 재고 이슈. 커머디티 성격의 사이클 산업

4) 가격 민감도 여부
- HBM: 가격 비탄력적 산업. 가격이 오르던 내리던 수요는 지속적
- DRAM: PC, 모바일 등의 주요 수요처가 여전히 가격 탄력적. 가격이 오르면 수요가 감소할 수밖에 없음

5) 신제품 지속 출시 여부
- HBM: 삼성과 SK하이닉스가 매년 신제품 출시(HBM3E, HBM3P 등). 수요자인 NVIDIA, AMD도 매년 신제품 출시하며 더 좋은 HBM 탑재하려 경쟁. 새로운 HBM 출시로 다시 가격 프리미엄을 형성함
- DRAM: 사실상 DDR5로의 전환을 제외한다면, 물론 MHz 등의 클럭이 높은 제품들이 나오긴 하지만 신제품이라고 보기엔 어려움. 그러다보니 가격은 계속 떨어지고, 공급자들은 이를 해결하기 위해 미세화 전략을 구사하여 원가 경쟁력을 갖추는 방식. 그러나 이마저도 과거처럼 원가 경쟁력 확보 속도가 높지 못함