퓨쳐켐: 바이오텍 중 숨겨진 진주

[스몰캡 한송협] 퓨쳐켐: 바이오텍 중 숨겨진 진주

하반기 유의미한 모멘텀(임상 데이터, 기술수출)을 보유한 근본 바이오텍. 주요 사업은 방사성 리간드 진단제 및 치료제 개발, 판매. 보유 현금 약 300억원, 자금 조달 메자닌(CB,BW,CPS) 없음

하반기 임상 시험 결과 발표(ORR 100%) 및 중국 기술수출 본계약 등 우수한 모멘텀 다수 보유하여 바이오 장세가 도래한다면 재평가 받을 수 있다고 판단

(1) 치매 신약 국내 출시 시 방사선 진단 의약품 '알자뷰' 매출 확대 기대: 항체 치매치료제(레켐비, 도나네맙) 24년 국내 출시 및 보험 급여 기대. 처방 시 아밀로이드 PET-CT 검사 진행, 동사는 18년 알츠하이머 방사선 진단제 국내 출시

치료제 침투율 3%에 동사가 목표하는 시장점유율 30%를 가정하면 2025년 국내 알츠하이머 PET Scan 예상 매출 144억원

(2) 거세저항성 전립선암(mCRPC) 타겟 치료제 FC705의 임상 모멘텀 기술수출 기대감: 국내 임상 1상에서 경쟁약물인 노바티스 플루빅토 대비 적은 용량(200mCi, ORR 29.8%)으로 우월한 데이터 확보(100mCi, ORR 64.3%). 현재 국내 임상 2상 진행 중으로 내년 하반기 임상 결과 확보 기대

미국 임상 1상 결과 올해 10월 ESMO 2023에서 발표 가능. 투약된 6명 모두에게 부분관해(PR, 종양 크기 30% 이상 감소)를 확인하여 ORR 100% 기록. 올해 하반기 임상 2a상(n=20) 진입 전망

중국 기술 수출: 지난 4월 FC705 관련 중국 HTA와 Term Sheet 계약 발표. 현재본계약 발표 임박했으며 1년 이내 수령할 단기 마일스톤 총 250억원 수준. 아시아, 유럽 등 타 지역에 대한 기술이전 논의 중

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