장에 대한 생각

장에 대한 생각 By Jay

트럼프 때문인지, 빅테크의 차익실현이 이끌고온 반강제적 순환매인지, 선후관계가 명확하진 않지만, 결과적으로 중요한건 또다시 변동성이 커졌다는거. VIX는 간만에 14까지 급상승

1. 변동성 = 리스크 확대이기 때문에 조심할 필요는 당연히 있음

2. 주도주의 변동성 확대는 그닥 좋은 모습은 아님. 투자자들이 그동안 합리화시켜온 논리가 한순간에 무너질수 있기 때문. ‘내가 잘못 생각한건가? 내가 뭐 놓친게 있나?‘ 다음 주도주가 다시 형성될때까지 시장의 노이즈는 지속될것. 주도주가 딱히 없다면 그냥 치고받는 장일테니 피곤한 장이 될것

3. 시기적으로 미국은 점점 대선모드로 들어갈것. 한국도 그걸 따라가려 노력하겠지만 과거에도 그랬고 꼭 미국대로 따라간다는 법도 없음. 한국은 한국의 자체적인 모멘텀, 펀더멘털이 더 중요

트럼프 트레이드를 하려면 미국에서 하는게 맘편할것이라는 생각이고 (직관적이니까) 한국에선 펀더멘털을 보고 투자하는게 결국엔 맞다고 생각

예를들어 화장품 같은것들. 이걸 트럼프랑 연결시켜야하는건지? 미국이 중소형주 강세다고 해서 한국도 중소형주 강세? 애매한거죠.

고려는 해야겠지만, 모두다 트럼프 중심으로 생각할 필요는 없다는거. 결국 중요한건 펀더멘털, 실적이라고 생각

4. Bad is good? Bad is bad? 매크로는 점점 애매모호한쪽으로 흘러갈것으로 예상. 7월 Bofa의 펀드매니저 서베이에서도 나타났지만 투자자들은 only 골디락스, 환호모드에서 벗어나 고개를 갸우뚱하기 시작하는 상황

뭐가 당장 터지진 않겠지만 그동안 워낙 매크로를 무시하고 달려온 증시이기 때문에, 매크로 또한 잠재적 리스크 요소로 작용할것

5. 사실 단기적으로 더 중요한건 다음주부터 본격적으로 시작될 실적발표.

이 모든 노이즈를 없애주면서 머리를 깨끗하게 만들어줄수 있는건 깔끔한 실적발표밖에 없음

동트기전이 가장 어둡다고 지금이 딱 그런 시기 같음. 동이 트고 난다음에 비바람이 다시 불수도 있지만..