주식 공부/집중 종목

녹십자웰빙 필러/라이넥(태반주사) 매출총이익률

bullstep 2025. 6. 14. 20:18
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녹십자웰빙 IR 자료와 증권사 리서치 보고서를 통해 필러(HA 필러) 단독 이익률에 대한 내부 지표를 살펴보았습니다:

📘 1. IR/공시 자료

📊 2. 증권사·IR 자료 요약

  • 제품(전문의약품) 매출총이익률은 70–75% 수준인 반면,
    건강기능식품은 45–55% 수준으로,
    **제품 부문(주사제, 필러 포함)**의 수익성이 매우 높은 것으로 집계되었습니다 businesswire.com+4ssl.pstatic.net+4ssl.pstatic.net+4.

🔍 3. 필러 단독 이익률 정보

직접적으로 “필러 = 몇 %” 형태로 공개된 자료는 없지만:

  • 전문의약품 부문 전체의 매출총이익률이 **70–75%**인 점을 고려하면,
  • 필러도 이와 비슷한 수준의 매출총이익률(즉, 원가율 대비 높은 수익성)이 기대됩니다.

영업이익률(OPM) 측면에서는 부문별 구분이 없어, 필러 단품의 정확한 OPM을 파악하기 위해서는 향후 IR 자료나 증권사 리포트가 필요한 상황입니다.

✅ 요약 정리

  • 📂 제품 부문 전체 GPM: 약 70–75%
  • 📂 필러 단독 GPM: 공시된 구체적 수치는 없으나, 제품 평균 수준으로 추정
  • 📂 필러 단독 OPM: 공식 자료 없음 → 정확한 수치 조회 필요 (IR, 리서치 필요)

 

녹십자웰빙의 라이넥(태반주사제) 단독의 매출총이익률(GPM, Gross Profit Margin)은 공식적으로 독립 발표되지 않지만, 의약품 부문 평균 수치를 통해 유추가 가능합니다:

📊 회사 전체 및 의약품 부문 GPM

  • 회사 전체 매출총이익률:
  • 의약품·전문의약품 부문 평균 GPM:
    • 신한·DS 등 증권사 분석에 따르면, 전체 의약품 부문 매출총이익률은 52–56% 수준으로 평가됩니다

💉 라이넥의 GPM 추정

  • 라이넥은 태반주사제 중 원가와 제조공정이 단순한 경쟁품보다 원가율이 낮음이 강점으로 꼽히며 ,
  • 전부 의약품 부문 평균 GPM을 상회하거나 동일한 수준일 것으로 추정 가능.

▶ 추정치: 라이넥 매출총이익률 ≈ 52–56%

 

 

 

 

중국 매출 확대 시 녹십자웰빙(라이넥 포함)의 **최대 예상 영업이익률(OPM)**은 아래와 같이 정리됩니다.

🔎 1. 최근 실적 기반 OPM 변화

  • 2020년 대비 2024년까지 영업이익률이 **3.1% → 9.7%**로 급등 m.dailypharm.com+8medicopharma.co.kr+8hanaw.com+8.
    이는 기존 국내 매출 중심에서 중국·에스테틱 포함 시 수익성이 크게 개선되었음을 보여줍니다.

📈 2. 중국 포함 미래 추정 실적 (DS투자증권 기준)

이 수치는 라이넥 중국 매출과 필러 실적이 모두 포함된 가정 기반입니다.

💡 3. 종합 전망 정리

항목2024 실적2025 추정
매출 1,338 억원 1,910 억원
영업이익 130 억원 335 억원
OPM 9.7% ≈ 17.5%
 

✅ 결론

  • 중국 사업 포함 시 라이넥·필러 기반 영업이익률은 **최대 약 17.5%**까지 상승 가능성 있음.
  • 이는 과거 국내 중심 OPM(9.7%) 대비 약 8%p 포인트 이상 개선된 수치입니다.
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